「株式投資」と言えば、一般的に証券取引所に上場している企業の株式に対する投資を指します。それに対して、上場していない企業の株式に投資を行う投資手法は「未公開株投資」と言い、今後の成長性やリターンへの期待から人気があります。しかし、未公開株の入手方法は限られており、流動性も極端に低いなどのリスクに注意を払う必要があります。
この記事では、投資初心者の方向けに未公開株投資の特徴、メリット・デメリット、始める際の注意点などについて詳しく解説するので、ご参考ください。
目次
未公開株投資とは
1-1．非上場企業の成長性に期待する投資
1-2．ハイリスク・ハイリターン
1-3．未公開株を入手する方法は？
未公開株投資のメリット
2-1．将来性のある企業に投資ができる
2-2．上場時には大きな利益を期待できる
2-3．株式を安く入手できる
未公開株投資のデメリット
3-1．取引に時間がかかる
3-2．流動性が低い・現金化が難しい
3-3．個人が投資できる金額は大きくない
未公開株投資の注意点
4-1．未公開株を評価するには専門知識が必要
4-2．詐欺案件もある
4-3．公開株に比べてルールが変わりやすい
まとめ
1 未公開株投資とは
未公開株投資では、株式市場に上場していない、非上場企業の株式に対して投資を行います。一般的に株式市場に企業が上場するのは資金調達や企業のブランディングが目的で
...moreす。東証などの株式市場では、投資家を保護するため、上場基準を厳格に定めています。
1-1 非上場企業の成長性に期待する投資
一方、非上場企業は上場企業に比べて事業規模が小さく、経営基盤も比較的不安定です。創業から間もないスタートアップ企業や、成長性のある企業、企業の保護や採算性を高めるために上場を廃止した企業など、様々な企業が存在しています。
中には上場企業以上のパフォーマンスや将来性を期待できる企業もあるため、そういった企業を探し、投資することで将来的に大きなリターンを狙うのが主な目的です。
1-2 ハイリスク・ハイリターン
未公開株投資は、公開株（上場している株式）投資と比較するとハイリスク・ハイリターンの投資です。
非上場企業では、事業の安定性や人材、財務基盤などに不安を抱えるなど、事業の継続性に不安のある場合も少なくありません。加えて、企業に関する情報公開が不十分なこともあるため、投資判断が難しく、リスクは高めになります。
一方で、事業が軌道に乗り、大きな成長を遂げることができれば配当も期待できる上、株式の市場価値も高まります。IPO（新規株式公開）による上場や、他企業からのM&A（買収・合併）などにより、株式が何倍もの価値になって戻ってくることもあります。企業がしっかりと成長できることが前提ですが、上場企業よりも大きなリターンを期待できるのが特徴です。
1-3 未公開株を入手する方法は？
未公開株を入手するためには、大きく分けて以下の3つの方法があります。ただし現実的に個人投資家でも投資が可能なのは、株式投資型クラウドファンディングとなります。
株式投資型クラウドファンディング
株式投資型クラウドファンディングは、広く個人から資金を集めるクラウドファンディングの手法を用いて、特定の企業やプロジェクトを資金面からサポートできる仕組みです。日本ではファンディーノやユニコーン、イークラウドなどのサービスがあります（2020年7月現在）。
株式投資型クラウドファンディングでは、募集する金額を定め、その範囲で非上場の株式を新規発行し、出資額に応じた数の株式を投資家に分配します。株式投資型クラウドファンディングでは、プラットフォームごとに手数料や案件の種類、情報量などがそれぞれ違います。
株式投資型クラウドファンディングでは、事業者の権利や財務の安定性を保護するため、最低投資金額や投資金額の上限が定まっています。将来的なIPOやM&Aなどのイグジットを達成できれば、大きなリターンを獲得できる可能性があります。相対取引のように個別の企業に投資をしつつ、PEファンドのように情報を得られるため、両者の中間に位置づけることができます。
相対取引
相対取引とは、すでに株を保有している人（創業者や会社役員など）と直接交渉をし、株式を購入する方法です。ただし、基本的にはこのような既存株主と個人的なツテがない限り、接触すること自体が難しく、また経営権の問題から株式の譲渡が行われることもほとんどありません。
相続や急な資金需要といった問題に迫られた場合に、タイミングよく接触できれば取引に応じてもらえることもあります。金融機関や投資会社、コンサルタントなどを通して紹介してもらえれば、未公開株を譲り受けるような機会に巡り会う場合もゼロではありません。
また、ベンチャー企業などの場合、社員のモチベーションを高めるためストックオプション（株式購入権）制度が用意されている場合があり、社員に接触することで株式を得られる可能性もあります。ただし、そもそも株式を譲渡できない場合も多く、こちらも可能性は非常に低いと考えられます。
PEファンド
PEファンドとは、「プライベートエクイティファンド」のことです。PEファンドは、機関投資家から資金を集めて、非上場企業の株式を束ねてファンドを形成します。そして、株式を購入するとともに株主として経営に参与し、企業価値を高めて上場や売却を目指すものです。「ベンチャーキャピタル」もPEファンドの一形態です。
PEファンドに投資する場合、個別の未公開株に投資することはできません。ファンドに資金を預け、ファンドの運用収益からリターンを分配します。ファンドによって投資期間中の入出金の制限や、信託報酬（運用に必要な手数料）、公開される情報量などに違いがあります。
PEファンドでは、各ファンドに定められた最低投資金額を満たしていれば、投資額は自由に設定できます。億円単位の投資が必要となるため、個人投資家が参入するには非常にハードルが高いと言えます。
2 未公開株投資のメリット
未公開株投資にはどのようなメリットがあるのかをご紹介します。
2-1 将来性のある企業に投資ができる
非上場企業は上場企業と比べて事業規模が小さく、公開されている情報も少ないため、投資先としての人気は劣ります。しかし、表に出てこないだけで高い成長性のある事業を行っていたり、先進的な技術を持っていたりする企業もあります。
こうした企業に投資することによって、将来的に大きく成長した企業の株主になれる可能性もあります。投資家として企業の活動を支援し、より良い社会作りに貢献することも可能です。
2-2 上場時には大きな利益を期待できる
保有している未公開株が上場を果たした場合、大きな利益を期待することができます。2019年には90銘柄がIPOを行っていますが、そのうち77銘柄の初値が公募価格（IPO時の基準となる価格）を上回っています。
株式を購入したタイミングにもよりますが、上場が期待できるケースでは公募価格は購入時よりも株式価値は高まり、それが市場に出るとさらに高い金額で取引されることがあります。場合によっては、株式価値が購入時の数倍・数十倍に高まることもあるので、未公開株投資は人気があります。
2-3 株式を安く入手できる
非上場株には明確な価格がついていません。そのため、取引をするためには価格を決める必要があります。価格決定のプロセスは購入方法によって異なりますが、有利な条件で株式を入手できることもあります。安く購入して高く売却することができれば利率の良い投資になります。
さらに、エンジェル税制によって投資時点と売却時点の両方で税制上の優遇措置を受けられる場合もあります。このような「割の良さ」を期待できることも未公開株投資のメリットの一つです。
3 未公開株投資のデメリット
未公開株投資ではデメリットやリスクも知った上で、投資判断を適切に行うことが大切です。しっかりと確認しておきましょう。
3-1 取引に時間がかかる
未公開株は、購入したいと思ってもすぐには購入できません。取引を行うためには、取引対象となる商品（株式）、取引相手、商品の価格が決定している必要がありますが、未公開株取引はこれらが揃っていないところから始まります。
対象となる株式を探し、取引ができる相手を探し、取引価格を決定するといったプロセスは場合によっては時間がかかり、相対取引などでは半年以上かかるケースもあります。PEファンドや株式投資型クラウドファンディングでは、取引に要する時間は少なくなりますが、それでも上場株式のように市場で即時に取...
不動産の売却では、売却価格の設定を誤って相場よりも安価に売却することがないように、スムーズに売却を進められるように、不動産査定を不動産会社に依頼する方も多いでしょう。
不動産の適正価格を知る方法には、不動産査定だけでなく不動産鑑定もありますが、不動産査定と不動産鑑定は何が違うのでしょうか？
この記事では、不動産査定と不動産鑑定の違い、それぞれのメリットとデメリットについて解説します。
目次
不動産査定と不動産鑑定の違いとは
1-1．不動産査定とは
1-2．不動産鑑定とは
不動産査定のメリットとデメリット
2-1．不動産査定のメリット
2-2．不動産査定のデメリット
不動産鑑定のメリットとデメリット
3-1．不動産鑑定のメリット
3-2．不動産鑑定のデメリット
不動産査定と不動産鑑定の選び方
まとめ
1．不動産査定と不動産鑑定の違いとは
不動産の売却では、相場に合った売出価格を決めることが重要です。仮に相場より高く売出価格を設定してしまうと売却が長期化し、結果的に値下げして売却してしまうことになりかねないためです。
そのため、不動産を相場より安く売却することを未然に防ぎ、スムーズに売却を進めるためにも、不動産を売却する際の適正価格を把握することが重要です。
不動産の適正価格を知りたい場合には不動産会社に査定を依頼するケースが多いですが、他に不動産鑑定という方法があります。不動産査
...more定と不動産鑑定の何が違うのかを詳しく見ていきましょう。
1-1．不動産査定とは
不動産査定では、不動産会社が近隣の類似物件の取引価格や特徴（築年数、間取り、劣化状況など）、周辺エリアの不動産市況に基づきながら価値を算出します。その他、不動産の残存耐用年数から評価額を算出する原価法や、投資物件の場合は収益還元法などの査定方法があります。
不動産会社による査定は価値を保証するものではなく、査定結果通りの価格で必ず売れるとは限りません。査定額は不動産会社が提示した参考意見であり、公的証明力や法的責任はないので注意が必要です。
また、不動産査定は宅地建物取引士などの国家資格を有していない人でも行うことができます。査定を行う人によって重視するポイントや査定経験は異なるため、査定結果に差が生じやすいのが特徴です。
1-2．不動産鑑定とは
不動産鑑定では、不動産鑑定士と呼ばれる国家資格を所有している専門家が「不動産の鑑定評価に関する法律」に基づいて適正な価値を算出します。
不動産鑑定は不動産鑑定士の独占業務であり、有資格者以外の人が不動産鑑定を行うことはできません。
不動産会社による査定には公的証明力や法的責任はない一方で、不動産鑑定の鑑定結果には公的証明力や法的責任があり、公的に通用する不動産の適正な価値と言えます。
2．不動産査定のメリットとデメリット
不動産査定と不動産鑑定の違いは分かったところで、不動産査定と不動産鑑定のどちらを選べば良いのか分からない人も多いと思います。どちらを選ぶべきか知る上で重要なのがメリットとデメリットを把握しておくことです。
不動産査定のメリットとデメリットについて詳しく見ていきましょう。
2-1．不動産査定のメリット
不動産査定のメリットとして以下の2つが挙げられます。
査定依頼は原則無料
査定結果が出るのが早い
不動産会社は不動産売却の仲介の依頼を受けて、不動産の売却を成立させることによって仲介手数料を得ます。そのため、少しでも仲介の依頼につなげるために不動産査定を無料で行っています。
また、現地確認を行わない簡易査定（机上査定）の場合には早ければ依頼した日、現地確認を行う訪問査定の場合には数日で査定結果を得られます。スピード感を持って不動産の価格を知れる点はメリットと言えるでしょう。
2-2．不動産査定のデメリット
不動産査定には、メリット以外に以下の2つのデメリットが挙げられます。
公的証明力や法的責任がない
自分で見極めなければならない
前述したように不動産査定には公的証明力や法的責任がなく、誰でも不動産査定を行えてしまうため、不動産査定を行った人によって査定結果に差が生じやすいというデメリットがあります。
公的証明力や法的責任がない以上、得られた査定結果については所有者自身で信ぴょう性を判断する必要があります。
査定結果が出た後は査定を行った不動産会社にその金額の根拠を聞いて正確な査定結果かどうか見極めたり、複数の不動産会社に査定を依頼して査定結果を比較するなど、工夫が必要と言えるでしょう。
3．不動産鑑定のメリットとデメリット
不動産鑑定にもメリットとデメリットの両方を伴うことから、選択肢を誤らないためにもどのようなメリットとデメリットを伴うのかよく理解しておくことが重要です。
不動産鑑定のメリットとデメリットについて詳しく見ていきましょう。
3-1．不動産鑑定のメリット
不動産鑑定のメリットとして以下の2つが挙げられます。
公的証明力や法的責任がある
複数社に依頼を行う手間を省ける
不動産鑑定士が行った不動産鑑定は公的証明力や法的責任があるため、鑑定結果の信ぴょう性は査定結果よりも高いと言えます。不動産相続や離婚の財産分与など、後のトラブルを回避するために不動産鑑定を利用するケースもあります。
また、不動産査定のように複数の不動産会社に査定を依頼する必要がなく、複数社に依頼する手間を省けるのもメリットと言えるでしょう。
3-2．不動産鑑定のデメリット
不動産鑑定には、以下の2つのデメリットが挙げられます。
不動産鑑定には費用がかかる
鑑定結果が出るまでに時間がかかる
不動産鑑定士は不動産鑑定を行うことによって収入を得ています。依頼する不動産鑑定士や物件の規模によって報酬の設定が異なりますが、1回の不動産鑑定に対する報酬は20～40万円程度となります。
不動産鑑定士が行った鑑定結果には、公的証明力や法的責任があります。しっかりと調査や分析を行いながら鑑定結果を出すため、鑑定結果が出るまでに2週間～1ヶ月程度の時間がかかります。
4．不動産査定と不動産鑑定の選び方
不動産査定と不動産鑑定は同じく不動産の価格を知る手段となりますが、その内容は大きく異なるため、目的によって使い分けることが大切です。
不動産売却のために不動産価格を調査するのであれば、不動産を早く・高く売却するためにも、不動産査定が無料でスピード感のある不動産査定が適していると言えます。
不動産査定と同時に売却を依頼する不動産会社の比較にもなるため、効率良く売却活動に移行することが可能です。
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一方、以下のケースに該当するような場合は不動産鑑定を検討してみましょう。
相続税を軽減するための証拠資料を作成する場合
賃料改定のための裁判を行う場合
相続財産の分割がスムーズに進まない場合
銀行融資の担保価値を証明する場合
上記のように不動産鑑定はできるだけ正確な不動産の価値を求められる特殊なケースで用いられます。不動産鑑定には費用がかかり、不動産の売却をそのまま依頼することもできないため、売却目的で不動産鑑定が用いられるケースは限定的と言えます。
しかし、病院やホテル、ゴルフ場などの特殊な不動産は、これまでの取引実績がないため、適正価格を判断することが難しいケースでは、不動産査定ではなく不動産鑑定の方が良いこともあります。状況に応じながら選び分けることが重要と言えるでしょう。
まとめ
不動産売却を成功へと導くためには、適正な売出価格で不動産を売却する必要があります。適正な売出価格を決める方法として不動産査定と不動産鑑定の2つの方法がありますが、何がどう違うのか分からない人が多いと思います。
不動産査定は無料で依頼できる、すぐに査定結果が出るのが特徴です。一方、不動産鑑定は鑑定依頼に費用がかかる、鑑定結果が出るのに時間がかかるという違いがあります。
一般的な不動産の売却には不動産査定が適しています。一方、不動産の正確な価値を求める必要がある、病院やホテルといった特殊な不動産を売却する場合には不動産鑑定が良いと言えます。
状況によって適切な選択肢が異なるため、どのような目的で不動産の価格を知りたいのかよく理解してから選びましょう。...
ビットコインは2020年5月に4年に1度の半減期を迎えました。マイニング報酬が半分になり、2100万枚に発行枚数が制限されているビットコインの希少性はますます高まっています。
アメリカでは有名なファンドマネージャーがポートフォリオにビットコインを含めたというニュースが報じられ、個人サイドでも現金給付として一人当たり1200ドル配布された時期に仮想通貨（暗号資産）取引所で同額の入金が増加したというデータも出ています。投資家が仮想通貨を取り入れる動きは着実に拡大しています。
ここでは、今改めて注目されているビットコイン投資についてご説明します。また、ビットコイン投資を始めるのにおすすめの仮想通貨取引所bitFlyerについてご紹介します。是非チェックしてみてください。
目次
ビットコインの3つのポイント
1-1. 個人間で直接取引できる
1-2. デジタルゴールドとしての性質
1-3. インフレヘッジへの期待
bitFlyerの3つのポイント
2-1. ビットコイン取引量国内No.1の「bitFlyer Lightning」
2-2. 二種類の損害保険を国内大手損害保険会社と契約
2-3. ポイント交換でビットコインを獲得できる
bitFlyerの口座開設プロセス
ビットフライヤーでビットコインを売買する方法
まとめ
①ビットコインの3つのポイント
1. 個人間で直接取引できる
ビ
...moreットコインは、ビットコインネットワークの参加者が取引の承認を行うため、銀行のように営業日などに縛られることなく、いつでもどこでも誰に対しても無制限に送金を行うことが出来ます。ビットコインの発明者サトシナカモトは、金融機関のような第三者を介することなく個人間で取引可能な電子取引システムの実現を目指しました。
2. デジタルゴールドとしての性質
ビットコインはよく「デジタルゴールド」と呼ばれています。ビットコインの発行枚数は2,100万枚にプログラムされており、既に1800万枚が発行されています。実物のゴールドもよく「プール○杯分しか地球上に存在しない」などと表現されますが、これと同様のロジックで「ビットコインは希少性が高い」と考えられています。金は「ストアオブバリュー（価値の保存）」とされ、他の金融資産とは独立して価値を有しています。まだ歴史の浅いビットコインは、これから「ストアオブバリュー」としての機能を証明する必要があります。
3. インフレヘッジへの期待
ビットコインは「通貨インフレのヘッジ」として期待される場面が増えています。日本円や米ドルなど、実際のお金は中央銀行の経済政策によって貨幣の流通量を調節することが可能です。景気対策に必要以上の貨幣を発行することになれば、通貨の価値が下がりインフレにつながる恐れがあります。ビットコインは2008年のリーマンショック時に誕生し、各国が大規模な景気刺激策を行ってきた期間に、その価値を上昇させてきました。
②bitFlyerの3つのポイント
bitFlyerは、株式会社bitFlyerが運営する仮想通貨取引所です。国内の主要メガバンクやベンチャーキャピタル（SMBCベンチャーキャピタル、みずほフィナンシャルグループ、三菱UFJキャピタル等）から出資を受けています。bitFlyerは2014 年の創業以来一度もハッキング被害に遭っておらず、ビットコイン取引量では国内No.1を維持しています（Bitcoin 日本語情報サイト調べ、2019年国内取引所の総月間出来高）。
1. ビットコイン取引量国内No.1の「bitFlyer Lightning」
bitFlyerは「販売所」と「簡単取引所」、そして証拠金取引など高度な注文が可能な「bitFlyer Lightning」を提供しています。bitFlyer Lightningは「現物取引（BTC/JPY、ETH/JPY、ETH/BTC、BCH/BTC）」と「差金決済（BTC-FX/JPY）」、そして「先物取引（BTC/JPY）」に対応しています。また、販売所では9種類（ビットコイン、イーサリアム、XRP、ビットコインキャッシュ、ライトコイン、リスク、イーサリアムクラシック、モナコイン、BAT）の仮想通貨を売買できます。
2. 二種類の損害保険を国内大手損害保険会社と契約
bitFlyerでは、二段階認証登録ユーザーがメールアドレス・パスワードなどのハッキングで日本円の損害を受けた場合、最大500万円の補償を受けることができます。また、三井住友海上火災保険株式会社と共同で、bitFlyerへのサイバー攻撃などによって発生したビットコインの盗難、消失に対するサイバー保険も開発・契約しており、万が一の際にも資産が守られるようになっています。
3. ポイント交換でビットコインを獲得できる
bitFlyerではポイント投資に使えるサービスを備えています。「ビットコインをもらう」は、好みの広告をクリックしてネットショッピングや旅行予約、アンケートの回答等をするだけでビットコインがもらえるサービスです。また、bitFlyerはTポイント・ジャパンと業務提携を結び、bitFlyerでTポイントが貯まる・使える「Tポイントプログラム」を提供しています。交換レートはTポイント100ポイントにつき、85円相当のビットコインとなっています。普段の生活で貯めたポイントを気軽にビットコイン投資に当てることができます。
③bitFlyerの口座開設プロセス
bitFlyerの口座開設は無料ででき、維持管理費はかかりません。開設作業は数分でできるのでまずは登録して、サービスをいろいろ触ってみましょう。
実際に現金を入金して取引を開始するには身分証明書を提出する「本人確認」作業が必要です。本人確認はスマホを使って最短１日で完了することも可能なので、興味のある方は以下のページで詳細をご確認ください。
【関連記事】【2020年度決定版】bitFlyerで仮想通貨投資を始める方法：口座開設編
④ビットフライヤーでビットコインを売買する方法
bitFlyerに初めて訪れた時、ビットコインを売買する方法が複数あるので困惑してしまう投資初心者の方も多いと思います。違いを押さえておきましょう。
0.00000001 BTC（約0.01円）から手軽に購入できる「販売所」
シンプルにビットコインの売買ができる「簡単取引所（PCのみ）」
さまざまな注文形式で売買できる「bitFlyer Lightning」
スマホで取引を完結できる「bitFlyerウォレット」
購入場所によってもお得になる場合、損をしてしまう場合があります。しっかりと理解していきましょう。
まず、販売所はbitFlyerが在庫を抱えて、ユーザーとビットコインを取引する形態です。bitFlyerが提示する買値と売値には「価格差（スプレッド）」が発生するため、市場価格と比べて取引価格が割高になる場合があります。しかし、ある程度までの数量であれば提示された価格ですぐに取引できるので便利です。
次に、簡単取引所やbitFlyer Lightningは「売買板」と呼ばれる売買注文を表した情報を使って、ユーザー同士でビットコインを取引する形態です。販売所よりも手数料を抑えられる場合がありますが、希望の数量を買い集めるまでに取引相手（売り注文を出す投資家）を待つ必要があります。bitFlyerでのビットコイン購入方法の詳細は、以下のページをご確認ください。
【関連記事】【仮想通貨初心者向け】bitFlyerで仮想通貨投資を始める方法：入金～ビットコイン購入編
【関連記事】【仮想通貨初心者向け】ビットフライヤーでビットコイン投資を始める方法：bitFlyer Lightning編
⑤ポイント投資でビットコイン投資を始める方法
ビットコイン市場には株式でいうところの「単元株」のような制度はありません。bitFlyerはの最小注文単位は、販売所が0.00000001 BTC、簡単取引所とLightning（現物）が0.001 BTC、Lightning（先物）が0.01 BTCとなっています。ビットコインは元手が少なくても投資できる金融商品となっています。
特にbitFlyerでは、キャッシュバックポイントやTポイントをビットコインに交換できるサービスを提供しています。bitFlyerを使えば元手がゼロ、つまり、取引所に現金を入金しなくてもビットコイン投資を始めることができるのです。ポイントを使ったビットコイン取得方法の詳細は、以下のページをご確認ください。
【関連記事】元手ゼロ、現金不要でビッ...
静岡県産茶の生産、販売が苦境に立たされている。高単価で取引される一番茶の今年の取引価格は、新型コロナウイルス感染拡大による需要減少で下落。これから取引が活発化する二番茶の生産、販売にも影響が見込まれる。関係者の中には、厳しい状況だからこそ業界が変わるチャンスとの声もあり、生産者や販売者が動きを見せる。
